據傳說彭祖爲避戰亂隐居平模山（後改名彭亡山，今改爲彭祖山）至仙逝。四川彭山人認爲“彭亡”的意思是“周末彭祖家于此而亡”，實際上這種說法是不可信的，第一：彭祖是堯舜時期的人，而非周末（周朝末年）之人，彭山人所謂的“周末彭祖”，和“彭祖籛铿”顯然不是一個人；第二：彭祖之所以叫彭祖是因爲「封于彭城，其道可祖」，籛铿受封于彭城之後才得到了“彭”這個姓氏，這都與彭山縣沒有幹系，彭山縣是唐代才出現的名稱；第三：彭山縣原名隆山縣，因犯李隆基諱改名彭山縣，彭山縣的“彭”字源于彭亡山，彭亡山的“彭”則源于岑彭；第四，彭亡的意思是岑彭死亡，和彭祖毫無關聯。《十道記》曰：彭亡山，後漢将軍岑彭征公孫述，於此山戰死，故号曰彭亡山。至于彭山的彭祖墓，早就被學者所質疑——重印清嘉慶版《四川通志》，記有蘇轼兄弟的詩文。蘇轼認爲“此地後人葬衣冠處”。蘇轍詩句：“厭世乘雲人不見，空墳聊複葬衣冠。”蘇轼、蘇轍均爲文史大家，他們一緻認爲彭山彭祖墓僅是後人埋葬衣冠的一座空墳。楊守敬在給《水經注》做注時也說：“《續漢按》武陽，《注》引《益州記》有彭祖冢。然彭城爲古彭祖國，《獲水注》彭城下曰彭祖冢是也，何以此地又有冢？觀《注》雲雲，蓋以爲流俗相傳之說，聊書存之耳。”楊守敬認爲彭山的彭祖墓隻是流俗相傳而已，郦道元也認爲“彭祖，彭祖城是也。”彭祖就是彭城，兩者密不可分。近代史學家顧颉剛直截了當地指出：“老彭爲蜀人，僅是常璩的話。他把老彭與彭祖混爲一談。且彭祖的古迹在江蘇徐州的遠較蜀中的多，實在是搶不去的。”顧颉剛的話可謂一語中的，四川彭山的彭冢其實是“商賢大夫老彭之墓”，那麽”老彭“究竟是誰呢？嚴可均《仙道》：“老彭，未知何人……或是彭祖國之支族。”可見彭山縣的老彭墓最可能是彭祖後裔老彭的墓，而如今彭山縣搶奪”彭祖故裏“的行爲已經成了一場鬧劇。
他被封在彭城（今徐州），建立了大彭國，其後代子孫以封地彭城爲姓，尊稱其爲彭祖，而不提他的本名。彭祖是先秦道家先驅之一，被尊爲烹饪鼻祖、氣功祖師（中華武術文化的鼻祖）、房中術的始創者（中國最早的性學大師）、長壽始祖（第一位養生學家）。代表作品：中國第一部養生學著作《彭祖經》。
《列子·力命篇》“彭祖之智不出堯舜之上而壽八百”之句時說：“彭祖者，彭姓之祖也。彭姓諸國：大彭、豕韋、諸稽。大彭曆事虞夏，于商爲伯，武丁之世滅之，故曰彭祖八百歲，謂彭國八百年而亡，非實篯不死也。”就明确說明了這種情況。所謂彭祖年長八百，實際上是大彭氏國存在的年限。彭祖的後代在夏朝時建立了三個諸侯國：大彭（彭氏祖業）、豕韋、諸稽。
彭祖死後，其後代彭（國）伯（爵）壽（姓彭名壽）在帝啓晚年發兵幫助帝啓平定了武觀之亂，雖然彭壽立下了大功，但是并沒有得到應得的賞賜，此後的夏朝曆史上也沒有他們的記載。
到了商朝的時候，大彭國開始活躍在商朝前期的曆史中，從兩國的親密關系來看，彭系諸侯國在商朝推翻夏朝的過程中，發揮了重要作用。
商朝的彭伯考，進入商朝任職的賢大夫老彭和巫鹹都是彭祖的後代。
由于彭祖這個氏族精于養生，族中長壽之人輩出，并以此而名聞于世，于是逐漸産出彭祖享壽八百這類的傳說并流布于後世。故彭祖這個氏族可以說是上古時代一個有代表性的著名長壽家族。
彭祖在曆史上影響很大。孔子對他推崇備至；莊子、荀子、呂不韋等先秦思想家都有關于彭祖的言論。《莊子·刻意》曾把他作爲導引養形之人的代表人物。屈原的《楚辭·天問》中還記載“彭铿斟雉帝何飨，受壽永多夫何求長？”，意思是他善于食療，所以壽元悠長。
《史記》等史書也有關于他的記載；道家更把彭祖奉爲先驅和奠基人之一，許多道家典籍保存着彭祖養生遺論。晉代醫學家葛洪撰寫的《神仙傳》中還特别爲彭祖立傳，當時的君王派人向他求道，他隻說：“吾遺腹而生，三歲而失母，遭犬戎之亂，流離西域，百有餘年。加以少枯，失四十九妻，喪五十四子，數遭憂患，和氣折傷，榮衛焦枯，恐不度世。所聞淺薄，不足宣傳。”
先秦時期，彭祖在人們心中是一位仙人。到了西漢，劉向《列仙傳》把彭祖列入仙界，并稱爲列仙，逐漸成爲神話中的人物。