就在包首富視察各個分公司,以及約見熟人的時候。華爾街各大基金公司、投資銀行,可是忙得不可開交。至少這兩天的會議,可是沒少開。
要說什麽年代華爾街資本最瘋狂,目前這個階段,絕對榜上有名。爲了能夠得到利潤,可以說就沒有這幫投機者不敢做的事情。
80年代被譽爲貪婪與浮華的并存的時代;資本的野蠻與無情,華爾街的紙醉金迷被渲染得淋漓盡緻。目前這個階段,杠杆收購浪潮其實有着最深刻的經濟根源。經濟下行與公司利潤下滑、管理層的代理問題與公司治理問題、公司價值低估和遊資流動是幾個最爲關鍵的時代因素。
二戰後的50-60年代,被稱爲美國經濟騰飛的“黃金時代”。美國1950年GDP同比增速爲8.7%,在随後近20年間,美國GDP增速多次突破6、7、8的關口。但美好時光總是留不住。進入70年代,美國經濟開始了一段“動蕩之旅”。
尼克松執政時期更是對外宣布,停止履行美元兌換黃金義務,以黃金爲中心的布雷頓森林體系崩潰,美元霸主地位不保。随着戰争對經濟增長的刺激逐漸消失,美國面臨着巨大的經濟下行壓力,經常賬戶上開始出現赤字。
越戰結束後,美國背負巨額财政赤字。加上第四次中東戰争爆發,石油輸出國組織宣布石油禁運,油價暴漲,導緻美國需求萎縮加劇,建築、汽車、鋼鐵三大支柱産業受打擊尤爲嚴重,失業率高接近10%,企業和銀行倒閉數量均創下戰後紀錄。
同一時期美國消費物價上漲超過10%,更加嚴重的通貨膨脹使美國陷入滞脹泥潭。企業利潤大幅下滑,在經濟下行和企業利潤下滑的催生下;以“敵意收購”爲主的兼并潮開始出現。
經過60年代以“風險分散”爲目标的兼并潮,美國産生大量“多元化經營”的巨型公司。比如收購了350多家公司的ITT公司、多元化戰略推動的利頓工業公司。在這些股權分散的多元化企業中,管理層的代理問題變得越來越突出。
低效投資,盲目擴張公司業務版圖;甚至揮霍股東的利潤,公司治理的問題越來越多的被媒體曝光。在内部治理乏力的情況下,兼并收購的壓力被視爲外部公司治理的手段。70年代以後,部分巨型企業被重新拆分,重新回到主業。
與此同時,宏觀信貸環境也爲杠杆收購的盛行提供了土壤。70 年代的滞脹導緻信貸持續擴張,貨币政策極度寬松,裏根總統上台前夕,共有近五年實際負利率;美國聯邦基金利率與通脹率一度倒挂。
甚至到70年代末期,垃圾債券市場更是急劇膨脹,資金四處尋找機會。最近2年時間,投資者往垃圾債券市場投入了180億美元的資金,讓杠杆收購之王KKR公司大受其益,其13個大型收購中均有垃圾債資金的參與。
市場低迷之時期,高收益的杠杆收購成爲市場遊資競相追逐的目标。此時的華爾街,發現有好項目,絕對是不管不顧。包子軒想要在富察伊拉建立證券交易市場,結合黑雲集團龐大的體量;以及中東地區巨額的石油資源,怎麽算都是一筆賺錢的買賣。
最重要大家都不傻,投資包子軒和石油;肯定比加大杠杆收購不确定公司要強太多。不說穩賺不賠,但的确很難找到失敗的理由。而且賺取的利潤,并不會少。因此當消息放出去之後,整個華爾街爲之震驚。
都想要分一杯羹,不過現在不能直接找包子軒談判;而是要讓對方看到自己的專業性。
首先是高盛投行,畢竟包子軒第一個找到他們;布魯斯-鮑爾斯正在向董事們彙報相關情況。
此時的高盛總裁,可謂意氣風發。畢竟對方主動找到他們,讓高盛已然占得先機。
布魯斯-鮑爾斯:“在微軟公司上市當天,包子軒先生找到我。希望能夠同高盛投行合作,建立富察伊拉股票交易市場。對于包子軒同富察伊拉之間的關系,這裏也不用我在強調。”
“對方誠意十足,态度非常明确。如果高盛投行想要參與,絕對會給我們一個席位。與此同時,包子軒雖然并沒有直接拒絕摩根-史丹利,但從語氣上分析;對方應該不會選擇同摩根家族合作。這就是我們的機會,至少比投資垃圾債券要強太多。”
對于包子軒釋放出的善意,高盛方面絕對不能無動于衷。如果真是那樣,那麽以那小子的性格,估計以後連合作機會都沒有。老摩根就是因爲太固執,使得現在同黑雲集團合作是越來越少。
就連美國國家鋼鐵公司,都快被踢出黑雲汽車供應商名單。要知道這可是世界第一大汽車集團,而且人家甯願從國外進口鋼鐵,也不想從本土購買。美國國家鋼鐵公司産品性價比絕對不差,可以說這小子就是想争一口氣。
至于蘋果和微軟,那是因爲人家從不參與任何管理。哪怕是上市,也就是過來應付一下差事。倒也不能算是同黑雲系企業合作;這兩家企業,包子軒并不是控股股東。
這個時候一個董事說道:“鮑爾斯總裁,如果幫助黑雲集團在富察伊拉建設股票交易市場,高盛能夠得到多少利潤。”
聽到這裏,布魯斯-鮑爾斯一陣反感。正是因爲這名董事,高盛才進入垃圾債券承銷領域。這不光會損害公司名譽,更重要會給未來帶來嚴重隐患。
可是這幫人,爲了短期利益,是完全不管不顧。現在還沒有合作,确切來講任何細節都沒有談攏;隻是一個前期概念,需要高盛要拿出方案的時候。竟然問能有多少利潤,這讓人如何回答。
但現在是董事會,肯定不能耍小孩子脾氣。
布魯斯-鮑爾斯非常認真的說道:“目前我還沒有辦法回答你,畢竟這件事情還在計劃當中。至于能夠賺取多少利潤,取決于高盛的态度和付出。”
“包子軒已經明确表态,他對于股票交易市場,不是很專業;因此希望高盛能夠拿出一個整體規劃。也就是說,富察伊拉股票交易市場,是高盛策劃。這非常考驗功力,如何能夠達到利益最大化的同時,又讓客戶滿意。”
“因此我會帶領團隊,親自調查,然後給出最終方案。”
“諸位董事,目前中東并沒有專業的股票交易市場,可中東現在有很多大型石油公司。他們缺乏技術和資金,但手中卻擁有巨額石油和天然氣資源。”
“隻要是在股市上募集到資金,那麽想要發展,簡直輕而易舉。如果高盛把垃圾債券的資金,投入到石油和天然氣公司;那麽不但會讓資産變得良性,未來收益更是不可估量。”
聽到高盛能夠參與到一個國家股票交易市場建設當中,所有董事都來了興緻。這不光是利潤問題;知名度和影響力,更是難以用金錢來衡量。
富察伊拉項目成功,那麽其他想要建設股票交易市場的國家,肯定會首先選擇高盛。這可是無形的廣告,比任何宣傳都有用。
而且還能把垃圾債券,換成石油和天然氣公司股票,傻子都知道如何選擇。這可是打着燈籠都找不到的好機會;絕對不能錯過。
這個公司最大股東克裏斯-高曼非常堅決的說道:“垃圾債券并不能長久,因此我們應該盡早從這裏邊脫身。既然包子軒主動找到鮑爾斯總裁;那麽你就辛苦一下,做一個讓客戶滿意的計劃。”
克裏斯-高曼,作爲高曼家族代表;他的話還是非常有分量,算是爲這件事情,蓋棺定論。也就是說整個公司,都要無條件配合富察伊拉股票交易市場項目。
至于其他董事,肯定不敢在多說什麽,那是給自己找不痛快。
(本章完)