從98年開始就持續火爆至今的國内房地産市場，從2月份開始便陡然一滞，之前依靠假按揭、循環貸、加按揭、轉按揭等五花八門房貸産品套取現金，進而瘋狂炒房的人，熱情好像忽然之間就出現了降溫，不再大批量買房，而是改爲持币觀望。
具體表現就是房地産市場成交量急劇下滑，房價開始滞漲，初始範圍還隻局限在深圳、廣州等珠江三角洲地帶，然後便迅速蔓延到了京城、上海等全國各大一線城市，房市開始大範圍降溫、房價滞漲甚至開始下跌，逐漸成爲了媒體報道的熱點。
關注度很高，胡同胡慶兩兄弟很頭疼，李想也有些郁悶。
“好端端的怎麽就突然降溫了？我這才剛上市，業績直接下滑了30%，照這個速度跌下去，我看我離退市也不遠了。”胡慶黑着臉。
胡同臉色也不好看：“這些媒體也是胡說八道，還房市泡沫破滅，海南93事件重演，簡直胡扯，現在跟93年能一樣嗎？那是全國人都跑到一個地方去炒房，絕大部分都是投機，現在呢，自住、保值和投機都有，就算有泡沫，那也比93年健康的多。”
李想無奈道：“美國佬這一手玩的有點狠啊，把自己賠上還不算，我們也得跟着遭殃，這真的是，無妄之災啊。”
林啓風搖搖頭：“也不能這麽說，國内房市這些年能持續火爆，在很大程度上也得益于前些年美國樓市的不斷上漲，助長了國内購房者對樓市的信心。以前跟着沾了光，現在跟着遭點殃也很正常。”
李想歎口氣：“話雖然是這麽說，但是有福能同享，有難誰會想去同當啊，這才兩個月，公司房地産這塊業績就已經下滑嚴重，上個月上市的樓盤，到現在還沒售罄，自從98年開始開拓房地産這塊業務以來，這種情況還是頭一次出現，要再這樣持續下去，業績繼續下滑，恐怕長風的股價也得跟着受影響。”
胡慶簡直欲哭無淚：“長風還好，家大業大産品多，還有手機業務保底，不差房地産這塊市場，而我們宏茂可就靠房市吃飯了，要再這樣下去，我們公司上下可都得去喝西北風了。”
胡同臉一苦，他的盛華同樣如此：“真希望美國那邊能早點消停下來啊。”
林啓風笑了笑沒說話，胡同的願望顯然是要落空了，由美國産生，即将要席卷全世界的這場金融風暴，現在才剛剛開始，之後還要持續兩年多，怎麽可能早點消停下來。
現在危機還隻是局限在房市，等以後迅速蔓延到銀行、保險、投行、基金這些但凡能跟錢沾到邊的金融業，這場危機才可能會看見結束的曙光。
原因無它，事鬧的太大，鷹醬得被迫接盤了。
細說起來，這場危機雖然是以房市爲發端，但最終的爆發可是由全美所有金融業共同參與導緻的。
打個比方來講，從九十年代末開始，美聯儲進入了降息周期，經過連續多次降息之後，利率一路下降到了不足1%，大量資金不願再把錢存在銀行，于是把錢轉移到了市場，購買成了各種理财和保值産品。
而其中又以華爾街刻意營造出來的房地産隻漲不跌的神話最有吸引力，不但吸納了大量資金，還誘使大量不具備還款能力的人通過貸款大舉湧入，于是一套循環開始了。
銀行A首先看中了這塊市場，開始大力投資房貸項目，假設A有資産100億，把錢全部貸出，如果投資收益能達到5%，那A這筆投資，總共就能夠賺到5億。
但是如果采用杠杆，把資金放大10倍，從100億放大到1000億來操作，同樣全部貸出，那最終的收益就會來到50億，如果放大20倍，那收益就是100億……
利潤很誘人，但是杠杆操作風險也很大，A想盡可能的賺到暴利，但是又不願意冒這麽大風險，于是A找到保險B，跟B商量讓它來幫它做貸款違約保險，每年付它一億美元保費，連保十年，總計10億美元，如果不違約，那這筆錢你就白賺，但是一旦違約，那你得給我賠償。
B沒有立刻答應，而是回頭做了一份調查，發現在房地産市場火爆的當下，這份保單違約的可能性不足1%，如果找到100家同樣的保單，那它将會收到1000億的保費，按照違約率不足1%來計算，即便一百家裏出現一家違約的保單，損失它也能承受。
貸款違約這種保險，又叫信用違約掉期，價值是以基點來衡量的，1基點相當于1000元，1000個基點相當于1手标準合同，可爲1000萬的資産做擔保。
A如果付保費10億美元，那麽B就相當于在爲1000手标準合同做擔保，如果違約，它要付的賠償金最高也不過是1000手标準合同×1000萬資産＝100億。而它總共擔保了100份保單，收到1000億保費，即便賠出去100億，它還能淨賺900億。
B覺的這筆買賣很劃算，于是它接下了這筆保單。
C聽說了這件事，很眼饞，于是它找到B跟B商量，我給你500億，你把這一百張保單賣給我怎麽樣？
B算了算，它想全額賺到這900億要等10年，而現在轉手就能賺500億，省下了10年時間不說，還不用再承擔任何風險，那何樂而不爲，于是B就把這一百張保單賣給了C。
而C也沒打算等上十年，而是直接把這一百張保單标價550億挂牌賣出。
D看到了這筆買賣，覺的很劃算，即便它花550億把這筆保單買下，它還有350億的盈利空間，于是它接下了保單，然後再次以580億的價格挂牌賣出。
以此類推下去，ABCD以及後面的EFG看似都在賺錢，但是這是在美國房地産市場持續火爆，市場違約率不足1%的前提下才能實現的，如果房地産市場開始走低，違約率大幅增加，那這種循環立刻就會被打破。
假設這筆保單最後被接盤俠Z以850億的價格拿下，但是還沒等它再次轉手，房市就崩了，最終的違約率達到了20%，遠遠超出當初預測的1%，按照每張違約保單要賠付100億的價格來計算，它總共要賠2000億，減去它最終能如約收到的1000億保費，再加上850億的收購價，Z這次的虧損總計将達到1850億，即便Z家大業大，它也賠不起這麽大一筆錢，因此Z隻能破産。
然後A就傻眼了，當初爲了轉嫁風險才搞出的貸款違約保險，現在被倒黴蛋Z接手了，它想要賠償，隻能找Z要，Z都破産了，肯定拿不出這筆錢，損失還是隻能由它自己來承擔。
更糟的是A當初還采用了杠杆，即便隻采用了10倍杠杆，把100億資産放大到1000億，那它這次的損失一旦超過10%，它這筆投資就将虧損超過100億，而它本身隻有100億資産，也就是說即便它把家底都賠光，可能都不夠，于是A立刻同樣面臨破産危機。
更更糟的是，B當初承保的100張保單，是跟A同類型的100家銀行簽訂的，按照20%違約率計算，除A之外，至少還有19家銀行要面臨破産，這麽多家銀行一旦破産，毫無疑問會對美國的金融業造成難以估量的重創。
因此Z和20家銀行一同找到财政部，一把鼻涕一把淚的遊說，Z絕對不能倒，Z要一倒，大家都得玩完。
财政部一合計，覺的有道理，于是大手一揮，把Z國有化了，這筆窟窿最終就由财政部來兜底，拿納稅人的錢來買單。