鮑勃·鮑德溫所強調的摩根士丹利的“傳統”，指的是摩根士丹利的經營模式。
具體地拿這次IBM向公衆領域發行債券做例子就是，摩根士丹利從IBM那裏得到獨家承銷權，然後以批發商的做派，召集幾百個證券商和經紀，坐到一起，按照各自的銷售能力，一分了事。
就是這麽簡單，上百萬美元的傭金，輕輕松松地落入摩根士丹利的口袋裏，這也是摩根士丹利被稱爲投資銀行界貴族的一個原因。
長期以來，在摩根士丹利眼裏，奔波于一線推銷債券是個粗活兒，他這樣的投資銀行界貴族，自然不屑爲之。
當然了，摩根士丹利這種經營模式自有其底氣所在，摩根這塊金字招牌就值這個價，而且，并非随便什麽債券都能貼上摩根的标簽，摩根士丹利還是非常愛惜自己的羽毛，會進行認真評估和篩選。
可現在時代不同了，金融服務不再像以前那樣神秘又高不可攀，進而大企業們更願意直接跟，像所羅門兄弟公司這樣沖到銷售一線的承銷商打交道，IBM就是一個例子。
摩根士丹利的失誤之處在于，和IBM的關系很糟糕，根本不了解IBM的最新動态，以至于對IBM收購環宇電腦公司和發行債券，後知後覺。
此時，對于IBM發行債券，摩根士丹利隻有兩個選擇：接受IBM的條件，以聯合承銷商身份，和所羅門兄弟公司、高益一起參與到債券發行當中，或者以拒絕爲要挾，迫使IBM把獨家承銷權交給摩根士丹利。
前一種選擇将會使摩根士丹利前所未有地丢掉投資銀行界貴族的顔面，更爲重要的是，舊有經營模式一旦打破慣例，那摩根士丹利的其他客戶，極有可能有樣學樣地追随IBM的腳步。
事實上，進入一九七零年代後，摩根士丹利一直都在遭受挑戰。
比如，正府客戶方面，從一九四六年開始成爲摩根士丹利忠實客戶的澳大利亞正府，轉投摩根士丹利的死對頭——德意志銀行的懷抱。
再如，企業客戶方面，像德士古石油公司、美孚石油公司這些原本位列摩根士丹利頂級客戶名單上的國際能源巨頭們，開始繞開摩根士丹利，直接向機構投資者發行債券；埃克森公司更是在發行債券時搞了個“荷蘭式招标”，鼓勵投資銀行之間進行競争。
這種玩法的名頭最讓大衆熟知的一次，應該是“老劇本”裏互聯網時代巨頭谷歌的IPO，其目的就是避免投資銀行多拿好處。
但這些都不如現在IBM要求摩根士丹利聯合承銷債券來的沖擊大，頗有一種“奴隸”造反，打碎摩根士丹利黃金枷鎖的意味。
鮑勃·鮑德溫維護“傳統”的強硬立場，很快得到了與會人員的一緻贊同，決不能慣着IBM的臭毛病。
你們現在深陷反壟斷調查的漩渦，公司前景充滿不确定性，和米國電話電報公司一樣，被拆解的可能極大，在這個時候發行債券，怎麽能缺少摩根士丹利的金字招牌？可要想得到摩根士丹利的支持，那就隻能像以前那樣，給摩根士丹利獨家承銷權。
負責維護摩根士丹利和IBM關系的鮑勃·格林希爾，自然是和IBM交涉的不二人選，也算是給他一個彌補纰漏的機會。
結果，鮑勃·格林希爾去得快，回得也快，“IBM态度強硬地拒絕了我們獨家承銷的主張，并決定由所羅門兄弟、高盛、高益牽頭這次債券的發行。”
鮑勃·鮑德溫聽得目瞪口呆，“IBM做決定的速度這麽快？”
鮑勃·格林希爾聳了聳肩，爲了盡量甩掉疏于維護摩根士丹利和IBM關系的責任，他補充道：“爲了應對劇烈的通貨膨脹和利率波動，現在的企業财務主管們，都對競争方案情有獨鍾，IBM認爲自己順應了這個潮流。”
緩過神來了的鮑勃·鮑德溫，意識到摩根士丹利奉行多年的獨家承銷策略，可能真要壽終正寝了，不由得大爲沮喪，順口問道：“IBM選擇所羅門兄弟和高盛聯合發行債券，我可以理解，但高益又是什麽路數？”
鮑勃·格林希爾郁悶地回答道：“這是來自亞洲香江的一家投資銀行，眼光相當刁鑽，押對了不少我們撮合的收購和兼并交易所涉及到的上市公司股票，沒少賺差價。這次IBM收購的環宇電腦公司，就是高益投資的，估計這項收購的過程，高益沒少從中發揮能量。”
鮑勃·鮑德溫這位平日裏高高在上的摩根士丹利一哥，終于記起了曾經對高益的些許印象，皺眉道：“如此說來，高益是一個很善于投機的角色了，難道就沒有把柄落在證券交易委員會手裏？”
“單從操作手法上來看，高益還真是滴水不露，最多也就是到證券交易委員會那裏做個說明而已。”鮑勃·格林希爾聽出了鮑勃·鮑德溫話裏想拿高益這個外來戶殺雞駭猴的意思，他巴不得對方轉移注意力，好讓IBM“背叛”摩根士丹利的風波盡快翻篇，于是又想了想，沉吟道：“IBM個人電腦公司的直接競争對手蘋果電腦公司，應該有IPO的打算。”
如果放到平時，小小的蘋果電腦公司，肯定看不進鮑勃·鮑德溫的眼裏，不過這時候，他卻大感興趣，“那就收集一下蘋果電腦公司的資料，對了，還有關于高益和大衛高的更詳細資料。”
……
IBM和摩根士丹利分道揚镳，對華爾街震動很大。在高益和所羅門兄弟、高盛的碰頭會議上，高弦便沒少聽到幸災樂禍的言語。
還有更八卦的小道消息，說是摩根士丹利忽然采購了一批日立計算器，放到辦公室内使用，這在以前絕對不會發生。
高弦可沒精力浪費在這些談資上，目前他的第一要務是幹淨漂亮地完成發行IBM債券這筆業務。
IBM這次面向公衆領域發行債券的規模爲十五億美元，創下了該領域的記錄，而高益均分到了三分之一的發行份額，也就代表了，高益至少在這筆業務上，和所羅門兄弟、高盛，平起平坐了。
這裏面的最大意義在于，高弦的·高益，向華爾街中心邁進一步了。
換而言之，這筆業務做成範本，接下來高益就有了資本，像摩根士丹利等等投資銀行那樣，去接觸正府、大企業的融資需求了。
心情甚好的所羅門兄弟和高盛，曾經試探過高弦，如果高益無法完全消化五億美元債券的發行量，那他們可以幫忙。
高弦自然不會接受這種居心叵測、笑裏藏刀的所謂“好意”，如果高益連這樣的能量都沒有，那還是老老實實地窩在香江這個熱坑頭上混日子算了。
單就IBM債券而言，雖然進入一九七零年代後IBM飽受反壟斷調查之苦，經營走了下坡路，但以前的底蘊實在太雄厚了，因此，IBM債券信譽極好，被定爲最高的AAA級，也就是風險小于百分之五。
與此同時，作爲世界貨币的美元不斷貶值，同時米國國内通貨膨脹高企，進而購買IBM債券不失爲一個很好的資産保值途徑。
在米國，高益還比不了所羅門兄弟、高盛這些本地戶多年積累的底蘊，但高益在香江，乃至輻射開來的亞洲地區，同樣底蘊深厚。
别的不提，光是那些豪門權貴、王室成員，爲了沉澱出資産，就沒有不置辦美元資産的，而最理想的資産就是标準普爾前五十的大公司股票、高評級債券等。
當高益把自己承銷IBM債券的消息傳回到香江後，不到一個星期，認購額就超過了一億美元，着實讓高弦在華爾街腰杆硬了一把。
說實話，高益承銷IBM債券這筆業務就算不賺錢，高弦都會賠本賺吆喝，因爲資曆必須有個衆所公認的積累過程，否則的話，怎麽去争取分食即将到來的英國國有企業私有化這塊更大的蛋糕？
在親自坐鎮高益、承銷IBM債券的同時，高弦還要爲IBM個人電腦公司操心。
IBM可不傻，才不會讓高弦賣了環宇個人電腦後便悠閑地躺着數錢，高弦這個環宇個人電腦的創辦者，還要進入IBM董事會，爲IBM個人電腦接下來的業績保駕護航。
IBM收購環宇電腦公司的實際操作過程沒有任何障礙，畢竟，環宇電腦公司沒有挂牌上市，連惠豐銀行這樣的重要投資者都聽高弦的話，其他投資者自然沒有不順從的，何況還是大賺了一筆。
目前IBM個人電腦公司的第一目标就是市場占有率，讓産品銷量符合，最好超過華爾街預期，至于利潤等指标，過兩年再重視也不遲。
顯而易見，産品價格肯定對IBM個人電腦的銷量有一定影響。而就企業市場來講，一萬美元以下的可用個人電腦系統，都是可以接受的，因爲最便宜的小型計算機，比如數據設備公司的PDP-11也要兩萬美元左右。
和·PDP-11同樣爲十六位的IBM個人電腦，也就是第四代環宇個人電腦，市場售價從五千美元起，随着内存等配置的不同，雖然有所提高，但也沒有突破一萬美元的可接受心理關口。
爲了市場占有率，IBM個人電腦也不能放棄市場售價一兩千美元的第三代環宇個人電腦、一千美元以下的第二代環宇個人電腦和第一代環宇個人電腦打下的江山。
爲此，高弦給出的解決方案是，讓CPU供應商在十六位CPU基礎上拿出規格縮水的産品，以及削減配套芯片，進而大大降低IBM個人電腦的成本，打造出入門版本的IBM個人電腦産品，去赢得對價格敏感的個人用戶和家庭用戶。
說起來也諷刺，個人電腦正如其名，它的目标客戶本來應該是個人·和家庭，但現階段，強力帶動個人電腦市場需求的客戶是企業。
當然了，入門版本的IBM個人電腦，也能基本滿足個人和家庭的需求，因爲軟件會提供無縫對接。
可以這麽說，現在個人電腦隻要配備了電子表格、文字處理·、微型數據庫這三類軟件，就是人見人愛，并掏錢購買的産品。
不過，IBM迫于反壟斷壓力，雖然一把拿下了IBM個人電腦的整個硬件鏈條，但軟件方面卻不敢碰，甚至爲了避嫌，當知道IBM個人電腦僅随機配備一種操作系統後，主動指示IBM個人電腦，要在操作系統方面給用戶選擇權。
不管怎麽樣，軟件，尤其電子表格，堪稱IBM個人電腦能夠赢得市場認可的最大功臣，所以，IBM個人電腦在推出入門版硬件産品的同時，也不能忽視了軟件的助推作用。
至于IBM個人電腦怎麽聯系廣告界，甚至好萊塢，制作激動人心的廣告，就不用高弦去操心了，
他隻需保證IBM個人電腦運行在正确軌迹上，就能保證IBM收購環宇電腦公司，以及發行債券，成爲高益無可争議的接近華爾街中心的墊腳石。
值得指出一點的是，雖然高弦把環宇個人電腦賣給了IBM，但這并不意味着他離開IT界了。
比如，爲環宇個人電腦平台開發的，包括電子表格、文字處理、微型數據庫、财務、進銷存等等企業應用軟件，還在他的手裏。
更進一步，圖形用戶界面操作系統、RISC處理器、工作站、服務器等等技術研發積累，也在高氏一系掌控之下。
爲此，高弦按照計劃，把分散在各處的此類資源，整合成高興科技，由周文耀出任首席執行官，也算是對他這麽多年在米國這邊兢兢業業的直接認可了。
高弦正忙乎着，《華爾街日報》忽然聯系到了他，想要就IBM收購環宇電腦公司，進行采訪，以探秘這項資本操作幕後的故事。
要是别的采訪目的，高弦倒是可以專門抽出時間接待，可他成功忽悠IBM收購環宇電腦公司，可衍生出來了不少後續，比如IBM背叛摩根士丹利的狗血情節，要真的被媒體四處宣揚，不成了無謂地拉仇恨嘛。
于是，高弦親自出面，誠懇地委婉拒絕了，理由是他有要事處理，必須馬上出發，還是等将來有機會再采訪吧。
高弦非常誠實，第二天便離開米國了，因爲确實還有另外一個大勢，等着他前往捕捉。
(本章完)