相傳有一天，靈隐寺的濟公和尚突然心血來潮，算知有一座山峰就要從遠處飛來，那時，靈隐寺前是個村莊，濟公怕飛來的山峰壓死人，就奔進村裏勸大家趕快離開。村裏人因平時看慣濟公瘋瘋颠颠，愛捉弄人，以爲這次又是尋大家的開心，因此誰也沒有聽他的話。眼看山峰就要飛來，濟公急了，就沖進一戶娶新娘的人家，背起正在拜堂的新娘子就跑。村人見和尚搶新娘，就都呼喊着追了出來。人們正追着，忽聽風聲呼呼，天昏地暗，“轟隆隆”一聲，一座山峰飛降靈隐寺前，壓沒了整個村莊。這時，人們才明白濟公搶新娘是爲了拯救大家。
濟公成佛後的尊号長達28個字：“大慈大悲大仁大慧紫金羅漢阿那尊者神功廣濟先師三元贊化天尊”，集佛道儒于一身，堪稱神化之極。靈隐寺建有道濟禅師殿，香火鼎盛。
三生石，傳說中，在這世上有一條路叫做“黃泉路”，有一條河叫“忘川河”，“忘川河”上有座“奈何橋”，在橋的盡頭，有一塊通體鮮紅的石頭就叫做“三生石”。據說，有情的男女們，隻要在這“三生石”上刻下兩個人的名字，就可以“緣訂三生”，三生三世都可以在一起。孟婆湯就是用忘川河水熬的。
三生石傳說裏代表了“前世、今世、後世”的三生石傳說，唐朝時有一個和尚圓澤和李源交好，有一天一起去峨嵋，有兩條路可以走，圓澤要走一條，李源要走另一條，最後還是依了李源。半路上， 碰見一個大着肚子的孕婦，圓澤臉色一變說：我所以堅持不走這條路就是這個原因，她孕的就是我，已經三年了，今天見了面再也躲不過去了，一會你去看 那個嬰兒，我會以笑爲證，我們如果有緣十二年後在錢塘天竺寺外可以一見。說完，那個婦人就生産了。李源過去一看，那個嬰兒果然對他笑了……
十二年後，李源如約來而至，正是一個月明之夜，忽然聽到一個牧童唱到：三生石上舊精魂，賞風吟月不要論。慚愧情人遠相訪，此身雖異性常存。李源知是圓澤，就想上前和他親近，可牧童又唱到：身前身後事茫茫，欲話因緣恐斷腸。吳越山川尋已遍，卻回煙棹下瞿唐。唱完就不知所蹤……“隻因西方靈河岸上三生石畔有绛珠仙草一株，時有赤瑕宮神瑛侍者，日以甘露灌溉……”
《圓覺經》講輪回 ，“一切衆生，從無始際，由有種種恩愛貪欲，故有輪回，若諸世界一切種性，卵生、胎生、濕生、化生，皆因淫欲而正性命。當知輪回，愛爲根本。由有諸欲，助發愛性，且故能令生死相續。欲回愛生，命加欲有，衆生愛命，還依欲本。愛欲爲因，愛命爲果。”
“一切世界，始終生滅，前後有無，聚散起止，念念相續，循環往複，種種取舍，皆是輪回。未出輪回，而辯圓覺；彼圓覺性，即同流轉；若免輪回，無有是處。譬如動目，能搖湛水，又如定眼，猶回轉火，雲駛月運，舟行岸移，亦複如是。”
可見，輪回的不隻是人，整個世界都在輪回。我們看不見雲了，不表示雲消失了，是因爲雲離開我人的視線；我們看不見月亮，不表示沒有月亮，而是它運行到背面去了；同樣的，我們的船一開動， 兩岸的風景就随着移動，世界的一切也就是這樣了。人的一生像行船，出發、靠岸，船（本性）是不變的，但岸（身體）在變，風景（經曆）就随之不同了。
康熙題匾，自命風流儒雅的康熙皇帝來到杭州靈隐寺耍子，老和尚請求他爲寺院題塊匾額。康熙信手揮筆，在紙上寫了個老大的“雨”字，可“靈隐寺”的“靈”字按老寫法在“雨”字下面還有三個“口”和一個“巫”，這許多筆畫怎麽也擺不下了，真是急得皇帝下不了台。還好，在一個随從的暗示下，他将錯就錯，寫成“雲林禅寺”。這塊匾挂了三百年直到如今，可老百姓并不買他的賬，仍叫它“靈隐寺”。康熙題匾的笑話也一直流傳到如今。