乾道二年（1166年）春天二月，宋孝宗趙昚在德壽殿召見萬事休大和尚茅子來到皇宮之中，演說淨土法門，并賜“勸修淨業蓮宗導師慈照宗主”的稱号。
這茅子元大和尚是吳郡昆山（今江蘇昆山）人。南宋紹興年間創立了白蓮宗，也就是後來的白蓮教。
茅子元自幼父母早亡，十九歲在本郡延祥寺出家爲僧，法名慈照，初從天台宗淨梵，學習了止觀禅法。南宋紹興年間(1131年)，在平江澱山湖(今上海市青浦縣西)創建淨土宗系的新教門，稱白蓮宗，即後來的白蓮教。
教徒稱茅子元爲“茅上師”，其徒号白蓮菜人，可娶妻生子，“愚夫愚婦轉相證誘，聚落田裏，皆樂其妄”。白蓮宗後來遭到官方禁止，以“食菜事魔”的罪名将茅子元被流放到江州(今江西九江)。茅子元到江州後，仍秘密傳教。紹興三年(1133年)，子元被赦還，乾道二年(1166年)，宋孝宗皇帝在德壽殿召見他，演說淨土法門，并賜“勸修淨業蓮宗導師慈照宗主”的稱号。
三月二十三日，茅子元和尚在铎城倪普建宅圓寂，三月二十七日荼毗（火化）。
濟公和尚對宋孝宗說道：“茅子元的一生很是傳奇，但是白蓮教卻缺乏可靠的教義。他不但融合了佛教和道教，還融合了一些冷門宗教的教義。”
濟公和尚接着又說：“此教法流傳到明清時期的時候，民間百姓一些裝神弄鬼的人還在其中還混雜了所謂無生老母的信仰。他們偏見地認爲這世界是分爲青陽，白陽，紅陽這三個時期，這三個時期将會有三個不同的佛祖來拯救世人，此邪教門人認爲燃燈佛是拯救道人道姑，釋迦牟尼佛是拯救僧人尼姑，而彌勒佛是拯救普通的善男信女。因此這和茅子元的最初的想法背道而馳了。”
宋孝宗聞言，歎氣道：“活佛是要朕不信佛道？還是不信茅子元大和尚？”
濟公道：“非也，非也，貧僧是說，茅子元和尚圓寂之後，他門下的弟子會歪解其道，日後皇帝不要輕易召他們入宮，也不要輕信他們說的法，更不要令其自由宣揚其學說，免得贻誤百姓正見知識。”
宋孝宗聽了濟公和尚一番苦口婆心的規勸，點頭微笑稱謝。
乾道二年（1166年）夏季之時，宋孝宗始令戶部印面額爲二百、三百、五百和一貫的交子，規定隻行用于兩淮，不得過江。後因兩淮禁用銅錢、交子，通行鐵錢，交于印造數量太多，以緻商賈不行。人民困乏，于是宋政府遂罷銅錢、會子不得過江之禁，允許民間交子作現錢輸官。
濟公和尚雖然行爲看似不入比丘之流，卻實乃大神通聖人，欲令一切人生正信心，故常顯不思議事。其飲酒食肉者，乃遮掩其聖人之德，欲令愚人見其颠狂不法，因之不甚相信。否則彼便不能在世間住矣。凡佛菩薩現身，若示同凡夫，唯以道德教化人，絕不顯神通。若顯神通，便不能在世間住。唯現作颠狂者，顯則無妨，非曰修行人皆宜飲酒食肉也。
濟公和尚留有聖訓：酒肉穿腸過，佛祖心中留；世人若學我，如同進魔道。從前生來葛藤，撈月叫得水冷。而今抱個機關，飛入蓬萊山門。
一生都是修來的——求什麽，
他家富貴前生定——妒什麽；
今日不知明日事——愁什麽，
前世不修今受苦——怨什麽；
不禮爹娘禮世尊——敬什麽，
賭博之人無下梢——耍什麽；
兄弟姐妹皆同氣——争什麽，
治家勤儉勝求人——奢什麽；
兒孫自有兒孫福——憂什麽，
冤冤相報幾時休——結什麽；
豈可人無得運時——急什麽，
世事如同棋一局——算什麽；
人世難逢開口笑——苦什麽，
聰明反被聰明誤——巧什麽；
補破遮寒暖即休——擺什麽，
虛言折盡平生福——謊什麽；
食過三寸成何物——饞什麽，
是非到底見分明——辯什麽；
死後一文帶不去——悭什麽，
誰能保得常無事——诮什麽；
前人田地後人收——占什麽，
穴在人心不在山——謀什麽；
得便宜處失便宜——貪什麽，
欺人是禍饒人福——蔔什麽；
舉頭三尺有神明——欺什麽，
壽自護生愛物增——殺什麽；
榮華富貴眼前花——傲什麽，
一旦無常萬事休——忙什麽。
濟公也常勸那些不明就理的僧人說：“須知傳揚佛法之人，必須依佛禁戒，既不持戒，何以教人修持？”