首先在1984年3月28日，正值香江前途問題談判的關鍵階段，怡和将公司的注冊地從香江遷移到英屬自治區百慕達，給香江的經濟環境帶來了劇烈的震蕩。
等到1987年3月27日，怡和又開始玩起了股票的數字遊戲，宣布1股送4股b股，b股面值爲2角，僅相當于怡和a股面值的十分之一，但擁有與a股相同的投票權。
怡和發行b股的計劃，立即在香江引起軒然大波。4日後，李半城旗下的長江實業與和記黃埔也有樣學樣，宣布發行b股。
這些大财團的動作，被理解爲有“減持a股，增加b股，徹走資金”的意圖，随即引起一些中小型上市公司的跟風計劃，觸發了股民抛售股票的浪潮。
在強烈的反對聲中，長實與和黃在4月7日舉行記者招待會，宣布自動取銷發行b股的計劃。
第二天，香江聯合交易所和證監處發表聯合聲明，不準新b股挂牌。
于是，怡和的b股計劃胎死腹中，但造成的惡劣影響卻覆水難收。
但老奸巨猾的怡和，并沒有就此放棄資本外逃的打算，隻不過把整個計劃分成幾步走，讓外界看起來不那麽刺眼。
當時，整個怡和系的股票都屬于香江第一上市，需要接受香江證券條例的監管，換而言之，香江是怡和的主要監管中心。
爲了豁免香江證券條例的監管，怡和與香江的證監當局，展開了曆時長達5年的激烈角力。
第一步就是在1990年5月，怡和宣布把倫敦做爲第二上市，改用國際會計準則編制公司賬項。并改用美元爲計算單位。接着又先後在澳洲悉尼和新加坡上市。
第二步就是在1991年3月，怡和準備将第一上市地位從香江遷往倫敦，并申請在香江上市豁免。
爲此，怡和建議香江爲自己設立一種名爲“純買賣公司”的上市公司類别。隻受海外的上市規則監管，但不受香江的上市規則、收購及合并守則，以及公司回購股份守則的約束。
同時怡和發出威脅，如果這個建議遭到拒絕，它将不惜取消在香江的上市地位。
去掉各種掩人耳目的花樣。怡和的核心邏輯其實非常簡單，也就是它在香江做生意，賺香江人的錢的同時，不接受香江的監管。
怡和的要求，當即引起香江輿論的強烈反應。
誰也不傻，一旦開了這個先例，将像之前發行b股計劃那樣，勢必引得更多上市公司進行仿效，嚴重破壞香江市場的完整性，并對小股東造成不公。
到時候。香江真要變成一個空殼子了。
爲了緩和社會輿論的壓力，怡和承諾，在撤消香江第一上市地位後的三年内，繼續遵守香江的收購及合并守則。
1992年9月7日，怡和控股在倫敦第一上市正式生效；翌日，香江成爲怡和控股第二上市地區。
因爲第二上市公司主要依賴第一上市當地監管者監管，所以香江的監管機構退居次席。
表面上看起來，怡和可以歇一歇了，整個事件以乎暫告一段落。
但在1994年3月24日，怡和邁出了最後一步。在怡和宣布遷冊百慕達即将屆滿十周年之際，怡和控股發表了其在香江逾一個半世紀以來，最具震憾性的聲明：決定從1994年12月31日起，終止怡和股票在香江的第二上市地位。撤離香江股市。
怡和這個聲明再次對香江股市造成沖擊，原本上升中的恒生指數，一度急跌400點。
就這樣，在中國撈了100多年金的怡和，華麗麗地從香江跑掉了，留下了各種惶恐不安的一地雞毛。但相關各方除了幹瞧着，什麽辦法也沒有。
對比怡和的這種所作所爲和德行節操，唐煥口中所強調的“香江第一财團的責任”，其深層次的含義，不言自明。
怡和在他的掌控下，自然不可能再興風作浪，給本來就異常複雜的香江局勢火上添油，連累得普通人想過安生日子也不行了。
尤德上哪知道，唐煥心裏還有這些彎彎繞繞。在他看來，既然英國政_府都在推行英國國有資産的私有化，那麽金玉其外敗絮其中的怡和，換了個資本雄厚的東家，未嘗不可接受，隻要繼續保證它的英國屬性，以及英國股東的權益，就算成功地亡羊補牢了。
至于西門凱瑟克的四處奔走、上蹿下跳，其動力來源無非就是把怡和一直視爲自己家族的祖業，不容外人染指罷了，眼界和格局太小。
不得不說，這就是政客和商人在思維出發點上的差異之處了，西門凱瑟克可能還不明白，自己越是跑到尤德那裏施加壓力，就越是表露出自己在香江所能發揮作用的貶值。
既然氣氛良好，談的投機，那在車上的這段時間明顯不夠用了，于是，知道唐煥花費不到兩個小時從寶島飛到香江的尤德，毫不客氣地跟随對方來到辦公室，品茶論道，以趁熱打鐵地套一套交情。
關于怡和的情況，唐煥除了大原則之外，便以“具體情況還沒來得及聽取彙報”爲由，避而不談了。
尤德不以爲意，因爲他還有其它話題，想和唐煥溝通。
“據我所知，唐先生來香江投資，差不多有三四年了，不知道你對香江的未來發展，有什麽希望呢？”尤德放下茶杯，話鋒一轉問道。
“尤德爵士這麽一問，我還真有一個想法。”唐煥沉吟着緩緩回答，“那就是關于高素質人才方面的，我名下公司的高科技特性，決定了對此的敏感程度，而招聘願望一直都有種得不到滿足的感覺。”
“必須承認，香江的高等教育仍然處于十分落後的階段。”尤德點了點頭。“目前香江隻有兩所認可的大學——香江大學和香江中文大學，至于專科學院則隻有理工學院、嶺南學院、樹仁學院和香江浸會學院等，可謂寥寥無幾，這就使得隻有百分之二的香江中學畢業生。能在本地享有接受高等教育的機會。”
說到這裏，尤德突然想起來一件事，“我聽說，你一直在積極運作香江演藝學院的項目？”
“是有這麽一回事，我在香江有一家娛樂公司。自然會熱心一些。我發現香江在培養表演藝術人才方面，一直都是邵氏藝人培訓班、tvb藝人培訓班、前麗的藝人培訓班等等這些商業機構，自發地承擔任務，對公司而言算是自産自用，但對藝人而言，往往缺乏一個正式承認的資質，造成人才流動的不方便，也缺乏國際高度的格局。”
唐煥仔細地解釋了自己的初衷後，苦笑一聲，“但可惜的是。成立一家高等院校，并非僅僅依靠資金便能啓動項目的，官方的反應，似乎一直都不太有效率。”
“上任之前的問題。我不清楚，但我承諾，成立香江演藝學院的事情，我回去後就着手推動。”尤德當場拍闆決定，現成的政績擺在面前，他沒有理由放過。
“那自然是好。”唐煥打了一個哈哈，心說香江演藝學院要是能比原本時空裏提前兩年成立。還真是好處多多，至少會讓tvb沒有那麽容易通過tvb藝人培訓班培養家臣，控制藝人資源了。
“香江從1970年代以來，電子零件、鍾表、電器這類電子工業發展迅猛。成爲僅次于紡織業的第二大支柱工業，所占出口總值的比例，今年更是超過了16%。”
功課做得十足的尤德，遍數完了香江在電子工業領域的優勢後，笑眯眯地望着唐煥，“而且。最近還吸引來了美國不少電子遊戲機公司來建廠投産，這應該也是唐先生最擅長的産業了，但似乎你在香江這裏，此類動作不是很大。”
“這些電子遊戲機公司當中，就有僅次于我的ea——美國第二大電子遊戲公司雅達利是吧。”唐煥玩味地笑了一下，心說你等着被坑吧，用不了一年，雅達利就會從這裏撤退。
“原來唐先生也知道這些情況啊，那爲什麽落在他們的後面呢？”尤德殷切地追問。
“實際上，我之前在香江建立了一個工廠，以應付産品在全球供應鏈上的突發性不足，不過很快就搬遷到對面的特區了。”唐煥端起茶杯呷了一口，“我在那邊，可以享受到更優惠的政策。”
聽了這話的尤德，微微一愣後，略顯尴尬，唐煥這是變相地拒絕了。
不過，在談話當中遇到這些分歧倒也正常，否則反而不正常了，蓋因唐煥目前在香江可謂是權勢熏天，有着自己的利益訴求，不可能在港督面前唯唯諾諾、一直賣好。
眼見着大事情都差不多溝通到位了，對中國文學頗有研究的尤德，又開始了風花雪月。
當這個環節過後，起身告辭的尤德說道：“我知道唐先生在大陸方面很有門路，因此，怡和被你收購後，未嘗不是一種機遇，希望唐先生在大陸和香江的商業交流上，可以多多幫扶一下。”
“份内之事。”唐煥痛快地點頭答應，同時送上了禮物，“聽說尤德爵士喜愛音樂，這是我名下公司最新的高科技産品——cd播放器、唱片，以及家庭音響。數字音樂相比于傳統的密紋唱片，會給聽衆帶來一種完全不同的hifi體驗，希望你能喜歡。”
唐煥這樣的大人物，還能花心思對自己投其所好，尤德非常高興，欣然接受，道謝一番後，這才上車離去。
望着逐漸遠去的港督座駕，唐煥揉了揉鼻子，嘀咕了一句，“這個堪稱中國通的英國老頭，真能說啊！”
“不過從表面上看起來，對方沒有敵意，似乎比較容易相處。”周密笑着補充了一句。
“那是因爲我們有着對方必須尊重的實力。”唐煥哼了一聲後，繼續說道：“總體而言，從現在開始的港督，應該可以做到認清形勢這一點。當然，也可能有例外。”
說到這裏的唐煥，想起了原本時空裏的末任港督彭定康，這個資深政客制造了不少麻煩。
“紐壁堅聽說你到了香江後，馬上趕了過來，你要見他麽？”回到辦公室後，周密問道。
唐煥皺起了眉頭，“紐壁堅的怡和主席位置，我并沒有動，他如此急匆匆地趕過來見我，想要幹什麽？”
周密嘿嘿一笑，“紐壁堅想要你兌現之前他和西門凱瑟克達成的協議，怡和董事會支付100萬英鎊，紐壁堅提前從怡和主席的位置上退下來，告老還鄉回英國。”
“那個協議是西門凱瑟克爲了提走紐壁堅，好讓自己上位而開出來的條件，現在我憑什麽要買單？”
唐煥臉上露出壞笑，“再說了，紐壁堅還是很有用處的，讓英國人對付英國人的構想，很大程度上要靠他來實現呢，尤其那個西門凱瑟克，實在是個大麻煩，不利用其老對頭紐壁堅，那就太可惜了。”
聽到唐煥有這個打算，周密吃驚地張大了嘴，“以夷制夷，大家都覺得是必須的，可行的，但紐壁堅這個先前和我們鬥得死去活來的首領式重要人物，不太可能爲我們所用吧。”
“不試試怎麽知道結果呢？反正讓我出這筆100萬英鎊養老金，我不幹！”唐煥聳了聳肩。
周密剛要開口，紐壁堅便敲門走了進來，他不得不閉嘴，并走出辦公室，爲其騰出談判的空間。
果不其然，紐壁堅坐下後，直接道明了這個來意。
“那是你和西門凱瑟克之間進行公司政_治鬥争後的交易條件，我想，我沒有理由對此負責。”唐煥回答得更幹脆更直白。
“那不是交易條件，你可以去查董事會的文件。”紐壁堅氣呼呼地大聲說道。
“這種遮羞布，扯下來就是各種難堪，你看我像是當冤大頭的人們？”唐煥臉上挂着笑容，嘴上說出來的話卻冷冰冰的。
眼見沒有回旋餘地了，紐壁堅也就不再忍氣吞聲了，啪地一聲，拍了桌子，站起身來，“那我就等着你發解職通知了。”(未完待續。)