孫光憲唐時爲陵州判官，有良好的聲譽。後唐時（926年），避難到江陵，梁震推薦他到南平國武信王處任書記。武信王大造戰艦，準備與楚國開戰。孫光憲谏議：“荊南遭遇戰亂割據之後，國王實行休養生息，國民才有了安甯的生活。如果又與楚國斷交，一旦别的國家乘機而來，是很值得憂慮的。”武信王才終止了這個念頭。文獻王接替王位，遇到梁震請求退休，因而都把政事委托給孫光憲。文獻王一直羨慕馬王豪華奢靡，對官員說：“如果像馬王，可稱大丈夫了。”孫光憲說：“天子與諸侯，按禮制應有等級差别。他一個乳臭未幹的小子，隻知道驕奢淫逸，僭越禮制，隻求一時的快樂，不知何時危亡，又哪裏值得羨慕呢？”文獻王忽然醒悟了，說：“孫公的話是對的。”文獻王很久一段時間一直悔恨自己的錯誤思想，感謝孫光憲的及時提醒。孫光憲在南平國侍奉了三位國王，都處在幕府中，分别任荊南節度副使、朝議郎、檢校秘書少監、試禦史中丞等官職，國王贈紫金魚袋。
高繼沖當國王時，宋太祖派慕容延钊等平定湖南，借道從荊州過，約定士兵從城外經過。大将李景威勸高繼沖嚴密防備。孫光憲呵叱他說：“你是峽江的一平民罷了，怎麽知道成與敗！中國從周世宗以來，已有統一天下的志願。何況宋太祖秉承天命，真主出現了！王師不是輕易能抵擋的。”因而叫高繼沖去了解情況，封府庫以待，将三州之地都獻給宋朝廷。宋太祖嘉獎孫光憲統一的功勳，授任黃州刺史，賞賜禮品，增加待遇。孫光憲在黃州也治理有方。
孫光憲是一位著名的詞人，是花間派中較有個性和成就的詞人。毛澤東曾抄錄他的《上行杯》：“離棹逡巡欲動，臨極浦，故人相送。去住心情知不共，金船滿捧。绮羅愁，絲管咽，回别，帆影滅，江浪如雪。”孫光憲素以文學自負，處荊南，怏怏不得志，認爲在諸侯幕府中不能展示他的文學才能。他每次對知交說：“甯知獲麟之筆，反爲倚馬之用。”他常吟劉禹錫詩：“一生不得文章力，百口空爲飽暖家。”孫光憲好博物稽古，嗜經籍，藏書數千卷，有時親自抄寫，孜孜校雠，老而不廢。他自号葆光子。他著有《荊台集》、《橘齋集》、《玩筆傭集》、《鞏湖編玩》、《北夢瑣言》、《蠶書》等。孫光憲善詞，蜀人編輯《花間集》，收錄了他的六十餘首詞。孫光憲認爲對文學應該守寒素之心，無躁競之心，才能達到最高境界。他的詞既有以溫庭筠爲代表的“花間派”的華麗香豔，又比其他“花間派”詞題材廣闊和充實。有不少詞反映了社會動亂給人民帶來的痛苦，開拓出了新的意境。如《定西番》：“雞祿山前遊騎，邊草白，朔天明，馬蹄輕。鵲面弓離短韔，彎來月欲成。一隻鳴髇雲外，曉鴻驚。 帝子枕前秋夜，霜幄冷，月華明，正三更。何處戍樓寒笛，夢殘聞一聲。遙想漢關萬裏，淚縱橫。”孫光憲的筆記《北夢瑣言》一書記錄了不少唐代的政壇、文壇和民間的掌故，具有很大的史料價值。《北夢瑣言》中有一則《破天荒解》說：“唐荊州衣冠薮澤，每歲解送舉人，多不成名，号曰‘天荒解’。劉蛻舍人以荊解及第，号爲‘破天荒’。”這是“破天荒”一詞的最早記載。
公元968年（宋乾德六年），在黃州刺史任上的孫光憲被薦爲學士，未及召見，去世。貴平村六組的村民介紹，二十世紀七十年代初，村民長期在一座稱爲“天官墳”的墓頂石闆上磨碎顆粒肥料，石闆終被磨穿，村民進入寬大的墓室中，抱出幾個一尺高的彩色陶俑，因迷信怕惹晦氣，便用鋤頭将陶俑一起擊碎。生産隊修建保管室，便将兩三米長的墳墓的柱石和梁石截成幾段，擡去安砌屋基。村民站在墳墓所在的一塊面積一百平方米的土地上指着腳下訴說着。在原爲生産隊的保管室的階沿邊，還安放着一塊一尺見方的石闆，它就是“天官墳”墓碑的一部分。石闆上面有“貴”、“林”、““孟”、“之墳墓”等字清晰可見，在“林”、“孟”的上邊分别還有一個字不易辨認。村民俗稱的“天官墳”是否爲孫光憲的墳墓或衣冠冢，還有待對此墳墓進行考古發掘。
《風流子》
茅舍槿籬溪曲。雞犬自南自北。
菰葉長，水葓開，門外春波蕩綠。
聽織，聲促。軋軋鳴梭穿屋。
這是一首較早地描寫水鄉農舍風光的詞。作者以白描手法，描繪出一幅典型的具有水鄉特色的農舍圖。春水綠波，曲溪澄碧在槿籬茅舍中傳出了織布的聲音。這首小詞内容豐富，凡水鄉農家具有代表性的東西，皆寫入詞中，有景有聲，雖無一字描寫人物，但從井然有序的庭院景物及織機聲，可以想見男耕女織的勤勞情況及水鄉農事繁忙的景象。全詞樸實無華，具有濃厚的生活氣息，表達了作者愛慕水鄉的思想感情。《栩莊漫記》：《花間集》中忽有此淡樸詠田家耕織之詞，誠爲異采，蓋詞境至此，已擴放多矣。湯顯祖評本《花間集》卷四：詞人藻，美人容，都在尺幅中矣。