“百億美金的……對沖母基金？”夏景行問道。
亞伯點頭，“對，因爲我們上一隻母基金就已經達到了30億美元規模，考慮業績加成因素的話，新基金募資百億美金還是有很大希望成功的。”
夏景行輕笑了一聲，“好，咱們先不考慮募資的難度，你有沒有想過真募集到了百億美元資金，投給誰？”
老成持重的江平在一旁輕輕點頭，附和道：“對，隻要一結束這場次貸的狩獵行動，8隻馬甲基金就會立即完成清算，到那時就沒有那麽多子基金供我們選擇了，認真計較的話，母基金設立的意義，本就是弄出來做信息和風險隔離的。”
夏景行微微颔首，江平說的很對，母基金其實就是投資基金的一種基金，運作模式就像基金選擇投資标的那樣選出優秀的基金管理人，即子基金GP，讓GP來幫母基金打工掙錢。
中投其實就可以視作一隻母基金，遠景資本就是他們選中的子基金GP。
LP把錢交給母基金管理，母基金再投資給子基金，子基金再投資具體标的。
相比直接投資子基金，LP投資母基金多了一重環節，也就多了一層收費。
當然，母基金收費比子基金偏低，每年的管理費一般是1%-2%，甚至有機構爲招攬生意而開出了千分之五的超低管理費率，收益分成正常來說是10%-20%，但也有5%這種情況出現。
具體能收多高費率，全部取決于母基金的本事，更準确說是過往業績。
同時，由于子基金還有一個2+20的收費标準，兩相疊加，最終落在投資母基金LP手裏的收益，已經不剩多少了。
一般來說，有實力、有經驗的機構、富裕群體都會選擇直接投資子基金。
再有實力一點，直接設立家族辦公室，自己給自己管錢，不通過任何基金，直投某家創業公司，或者直接投資二級市場。
真正投資母基金的，都是那些缺乏投資經驗，手裏頭也沒多少錢的富人。
像紅杉和高翎資本，一般實力、沒什麽特殊資源的富豪即使抱1000萬上門，可能人家都愛搭不理的，還勸你去投資母基金來間接投資他們。
一方面是店大欺客，另外一方面也是資金規模太小，對接起來很麻煩。
而母基金彙聚無數個LP的1000萬，變成幾十億、幾百億，由他們再和紅杉、高翎談，就有議價權了，機構與機構一對一談判，也更方便省事。
母基金在國内一般都是由第三方财富公司、信托公司在設立，掙點中介費，投資水平差強人意，專門坑中産和小富階層。
别看風投機構經常宣傳一個IPO創造幾十倍、幾百倍回報，但仔細扒開，内裏全都是一些有實力的LP，比如國外大學基金、養老基金、部分國内大企業家。
小富豪根本無法染指這種頂級項目資源，即使真的運氣好碰上了，還要被母基金扒皮一層。
唯一能賺到大錢的可能，就是投資新興的風投機構，這些機構成立時間短，沒證明過自己，所以融不到資，不挑食。
但投資這些新生機構，更大概率是褲衩都虧沒。
遠景資本真正設立的母基金較少，設立目的要麽是混淆外界視線，要麽就是爲了雙重收費。
像投資次貸的30億美元規模的大雪一号對沖母基金就是如此。
之前設立的幾隻母基金全部是自己投自己，由于沒有多餘的LP，倒也不怕把戲穿幫。
大雪一号不太一樣，接受了包括蓋茨旗下家族辦公室瀑布投資在内的多個LP投資，運營必須要規範，不然容易被LP起訴。
眼下夏景行并沒有在母基金領域大力發展的意思，因爲想要正規化運營，就必須去尋找優秀的基金管理人進行投資。
那麽問題就來了，這市場上比遠景資本更優秀的GP已經寥寥無幾了。
這就進入了一個死胡同，想要發展母基金，就要去尋找優秀的同行建立合作，而同行回報率遠遠低于遠景資本旗下的對沖基金。
即使硬着頭皮投資這些同行，母基金收益率恐怕也不怎麽好看，這就會導緻沒底氣提高管理費、收益分成。
除了能增加資管總規模唬人以外，實際創造不了多少價值。
如果不是因爲次貸危機需要保持低調的緣故，夏景行根本不想過多折騰母基金，對于處于目前發展階段的遠景資本來說，有些雞肋。
聽完夏景行的一番闡述過後，亞伯很是驚訝，仍舊不死心勸說道：“老闆，那可是一百億美元啊！管理費哪怕低一點，收1%也是一億美元，如果再算上收益分成，這個數字能達到好幾億美元，而且是每年。”
夏景行搖頭失笑：“我知道這是大型資産管理機構的财富密碼，靠資管規模躺賺每年的管理費。
黑石的招股書不是寫的明明白白嗎，每年管理費收入比收益分成都高。”
劉海笑着插了一句：“所以他們就上市了，因爲企業價值增長已到了一個瓶頸，老辦法不那麽好用了，而通過公開市場還可以收割新韭菜。”
夏景行微笑着點了點頭，然後又對亞伯說道：“百億美金的對沖母基金，太過龐大了，要找多少個GP來管理這些錢？二十家？五十家？
這是一項工作量十分龐大的工作，認真來講，我們貌似還沒有真正的對沖母基金管理和運營經驗。
上來就管理一百億美元，攤子鋪的太大。
要是選了一些不那麽靠譜的子基金合作，虧損慘重怎麽辦？那我們招牌就砸了，上升勢頭也會被打斷。
新聞報道不會說遠景資本母基金虧損多少多少，或者原原本本說了，但人們隻會記住遠景資本摔了個大跟鬥，水平好像不太行，繼而影響到其他基金。”
說到這，夏景行歎了口氣，“短期來看能賺錢，長期來看得不償失。
我的一慣建議是，不熟悉的領域不要碰，即使要碰也得謹慎一點。
一百億美元，真的太多了，我們目前管不好。
而且眼下次貸危機已經爆發，華爾街一片哀嚎，無數對沖基金回調、清盤，并不是一個好的出手時機。”
聽夏景行解釋了這麽多，亞伯也知道自己這次拍馬屁算是拍到馬腳上了。
本以爲老闆會很喜歡巨型基金、快速膨脹的資管規模、源源不斷流入的管理費……
但結果不是他想象的那樣，老闆冷靜的可怕，一點也沒被眼下的成績沖昏頭腦。
夏景行頭腦當然很清醒，深究起來，對沖母基金也不是不能搞，但要循序漸進，而且大多數機構都是在主力業務線增長乏力後才會開始考慮通過“基金數量來彌補質量”。
遠景資本的主力基金還遠遠沒有增長乏力。
遍觀遠景資本這幾年的發展曆程，他們的私募股權母基金總共就投資了高翎一個外部GP，對沖母基金就投資了一個克萊瑞資本。
保爾森那個不算，投資時間在大雪一号基金成立之後，相當于是夏景行自己出錢投資。
隻要用心想一想，就知道遠景資本目前還無法玩轉這個領域，所以夏景行怎麽可能犯好大喜功的錯誤。
若想玩轉這個領域，需要具備什麽能力呢？需要具備從市場幾千、幾萬隻對沖基金中選出最好的幾十隻的眼光。
夏景行覺得這比投資次貸，或者長線投資亞馬遜、谷歌、奈飛要難很多，不确定性太大。
一頓操作猛如虎，一看戰績是負數，好不容易積累下來的業績名聲就全毀了。
所以，他頭腦清醒着呢，不可能輕易聽亞伯講幾句話就決定大幹快上。
亞伯似乎想彌補一下自己剛才丢掉的印象分，恍然大悟道：“老闆，我又認真想了一下，覺得你說的太對了，100億美元對沖母基金的确有點盲目，那我們削減到5億美元，拿來鍛煉一下團隊怎麽樣？”
聞言，劉海和江平都暼了亞伯一眼，這立場未免轉變得也太快了吧？
不過話又說回來，都這麽熟了，他們知道亞伯就是這種人。
夏景行沉思了起來，他并不是完全看不上母基金，畢竟蚊子腿也是肉，而是擔心眼下把握不住。
如果循序漸進，培養出一支能打的母基金團隊，并且成員個個都火眼金睛，那麽管理海量資金，他也不會不放心。
亞伯提出的方案，其實也不失爲一次嘗試，勇敢邁出第一步嘛。
沒考慮太久，夏景行就說道：“那好，那就募集一隻5億美元的對沖母基金吧，這次要動真格的，像一隻真正的母基金那樣去運營，不允許投資我們旗下的基金，也不能投資保爾森基金和克萊瑞資本。
要走出舒适圈，去外面尋找優秀的基金管理人。”
亞伯點頭，記在心上了，知道老闆這次是真的對母基金發展上了心。
夏景行掃了三人一眼，又道：“今年清算了立夏一号基金，但也募集了兩隻新基金，還有兩隻正在募集，一隻推倒重新設計，資管規模全部加起來高達55億美元。
若是算上16億美元的小滿一号和30億美元的大雪一号，等到明年，遠景資本光對沖基金業務的規模就應該突破了100億美元大關。”
劉海笑道：“不用等到明年，現在就已經突破了100億美元大關。
戴倫，你忘了，大雪一号做空次貸的那30億美元初始資金已經快變成了100億美元。”
夏景行笑了笑，“對，差點把這給忘了。”
劉海仿佛知道夏景行想說什麽一樣，又說道：“隻要接下來資管規模在目前的基礎上再翻一倍，遠景資本就可以跻身全球十大對沖基金之列，達到與文藝複興、索羅斯基金同一水平。”
聽到這，即使心性比較淡然的江平也忍不住露出了一絲笑容，如果真的達成了這一輝煌成就，那麽他作爲締造者之一也算是實現心中多年的抱負了，給十幾年的華爾街闖蕩生活增添一筆濃墨重彩的成績。
亞伯臉上的笑容很是燦爛，雖然百億母基金計劃泡湯了，但貌似也不會給遠景資本的強勢崛起造成什麽影響。
“跻身全球十大對沖基金是我們接下來的重要發展目标，隻有達成了這一步，才真正的稱得上是在這巨頭林立的華爾街有了一席之地。”
夏景行勉勵道，“縱觀遠景資本旗下産品線，對沖基金是我們發展最快、最好的部門，也是整個集團的開路先鋒和奠基石。
現在的我們，越是接近成功，越是不能掉以輕心！
大家再辛苦一段時間，等針對次貸的所有投資布局都收尾了，我給大家主持慶功宴。
此外，我決定将單獨再拿出對沖基金業務部門給公司創造盈利的10%作爲獎金池，到時候所有人論功行賞！原先的獎金依舊照發，不包括在此次的獎勵之内。”
亞伯眼睛一亮，幾隻對沖基金扣除LP本金及分紅後，究竟能給公司創造多少盈利？
他估摸着，至少得有個二三十億美元吧？那獎金池至少也是兩三億美元。
而且基金經理還另有所掌管基金的收益分成！
兩相疊加，基金經理的收入可能會達到上億美元。
想到這，亞伯有些羨慕的看着江平和劉海這兩員在一線沖殺的大将，他作爲後勤人員肯定拿不到兩人那麽多，但一兩千萬美元，還是可以想一想吧？
劉海和江平對視一眼，然後看向夏景行，齊齊點頭道：“戴倫，我們和團隊會全力以赴！”
“我也全力以赴！”亞伯揮舞着拳頭，他可沒忘記在這關鍵時刻表态，眼下争取在老闆面前增加點好印象，未來說不定就多分點獎金。
“好，多餘的話就不說了，目标已經很明确了，大家戒驕戒躁，繼續努力！”
迎着夏景行的目光，三人重重的點頭。
(本章完)